طلای جهانی به ۴ هزار دلار می رسد؟

قیمت جهانی هر اونس طلا با ثبت رکوردهای تاریخی، از ابتدای سال ۲۰۲۵ تاکنون بیش از ۴۶درصد رشد کرده است. اگرچه روند طلا در روز گذشته با اندکی اصلاح قیمت مواجه شد و این فلز زرد در قیمتی پایین‌تر از رکورد ۳۸۷۱دلاری معامله شد، اما چشم‌انداز تحلیلگران همچنان حاکی از رشد قیمت آن تا سطح بالاتر از ۴هزار دلار است. از عوامل بنیادی رشد ماه‌های اخیر طلا می‌توان به خرید‌های عمده بانک‌های مرکزی، تداوم سیاست‌های پولی انبساطی کشورها، افزایش سرمایه ورودی به صندوق‌های ETF مبتنی بر طلا، کاهش ارزش دلار آمریکا و نقش این فلز ارزشمند به‌عنوان پوشش ریسک تورمی و سپر محافظتی در دوران رکود اشاره کرد. از نگاه کارشناسان، در کوتاه‌مدت نیز احتمال تعطیلی دولت آمریکا، روند صعودی طلا را تشدید کرده است. رشد تند و تیز طلای جهانی به همراه افزایش قیمت دلار، باعث رکوردزنی سکه در سطح قیمتی ۱۱۲میلیون تومان در بازار ایران شد.

قیمت طلا در روزهای اخیر به بالاترین سطح تاریخی خود رسیده و اکنون در مسیر بهترین عملکرد ماهانه طی ۱۴ سال گذشته قرار دارد. این فلز ارزشمند از ابتدای سپتامبر تاکنون بیش از ۱۲ درصد افزایش یافته است. تحلیلگران سطح ۴۰۰۰ دلار را هدف محتمل برای پایان سال می‌دانند، زیرا مجموعه‌ای از عوامل مانند کاهش نرخ بهره، تنش‌های ژئوپلیتیک و افزایش بدهی‌های دولتی از رشد قیمت طلا حمایت می‌کنند. روز گذشته دلار در بازار آزاد با افزایش ۱۰۰۰ تومانی به قیمت ۱۱۲ هزار و ۴۰۰ تومان رسید و طلای داخلی نیز متناسب با رشد طلای جهانی، رکوردهای جدیدی ثبت کرد.

محرک اصلی جهش اخیر قیمت طلا، نگرانی از تعطیلی احتمالی دولت آمریکا و کندی روند مذاکرات میان ترامپ و رهبران کنگره است. تعطیلی دولت می‌تواند انتشار داده‌های اقتصادی حیاتی نظیر گزارش اشتغال را متوقف کند و به عدم شفافیت در بازارها بیفزاید. این موضوع، همزمان با افزایش احتمال کاهش دوباره نرخ بهره توسط فدرال‌رزرو رخ داده است. سرمایه‌گذاران بزرگ نیز نشانه‌های مشابهی از تمایل به خرید نشان داده‌اند. صندوق SPDR Gold Trust که بزرگ‌ترین صندوق مبتنی بر طلا در جهان است، ذخایر خود را به بالاترین سطح از ژوئیه ۲۰۲۲ رسانده است.

علاوه بر طلا، نقره نیز در سپتامبر رشدی نزدیک به ۱۹ درصد ثبت کرده و به حدود ۴۷ دلار در هر اونس رسیده است، درحالی‌که پلاتین و پالادیوم کمی افت داشتند. تحلیلگران بانک‌هایی چون گلدمن ساکس و دویچه‌بانک پیش‌بینی می‌کنند که روند صعودی طلا ادامه خواهد داشت. همزمان افت بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و تضعیف شاخص دلار نیز شرایط را برای افزایش بیشتر قیمت فلزات گران‌بها فراهم کرده است.

از سوی دیگر، تغییرات مدیریتی در دو شرکت بزرگ معدنی جهان یعنی نیومونت و بریک نیز توجه بازار را جلب کرد. از نظر فنی، بازار طلا و نقره در وضعیت صعودی قوی قرار دارد. به عقیده تحلیلگران، هدف بعدی قیمت طلا، بسته شدن بالای ۴۰۰۰دلار و برای نقره، بالای ۵۰ دلار است. با این وجود، روز گذشته طلا و نقره با اصلاح قیمت مواجه شدند. در این روز، معاملات طلا در قیمت ۳۸۳۲ دلار آغاز شد و در ادامه روز به رکورد تاریخی ۳۸۷۱دلار بر اونس رسید.

اما در ادامه روز با اصلاح قیمت مواجه شد و به کانال ۳۸۴۰ دلار بازگشت. نقره نیز پس از لمس قیمت ۴۷ دلار و ۱۷ سنت به سطوح پایین‌تر بازگشت و به کانال ۴۶دلاری کاهش یافت. در بازارهای جهانی، ارزش سهام اروپا و قراردادهای آتی سهام آمریکا کاهش یافت و دلار آمریکا نیز در برابر ارزهایی مانند یورو و ین ضعیف‌تر شد. هم‌زمان با صعود طلا، موسسه‌های مالی نیز چشم‌انداز خود را از روند آتی طلا به‌روز کردند. جی‌پی مورگان پیش‌بینی خود را به طور قابل‌توجهی افزایش داده و انتظار دارد تا سه ماه دوم ۲۰۲۶ به ۴۰۰۰ دلار صعود کند.

گلدمن ساکس ، طلا را به عنوان «بالاترین توصیه خرید بلندمدت» معرفی کرده و پیش‌بینی پایه‌ای خود را برای اواسط ۲۰۲۶ به ۴۰۰۰ دلار رسانده است. در سناریوی صعودی، اگر سرمایه‌گذاران خصوصی تنها یک درصد از دارایی‌های اوراق خزانه‌داری آمریکا را به طلا منتقل کنند، قیمت می‌تواند به ۵۰۰۰ دلار برسد. بانک یو‌بی‌اس نیز در هفته‌های اخیر، پیش‌بینی خود را به طور چشم‌گیری افزایش داده و انتظار دارد قیمت طلا تا اواسط ۲۰۲۶ به ۴۲۰۰ دلار برسد.

این موسسه تخصیص ۵ درصدی سبد سرمایه‌گذاری به طلا را به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کند. بانک ANZ نیز پیش‌بینی پایان سال ۲۰۲۵ را به ۳۸۰۰ دلار افزایش داده و اوج قیمت را نزدیک ۴۰۰۰ دلار در ژوئن ۲۰۲۶ پیش‌بینی می‌کند. در این میان، بانک جهانی انتظار کاهش ملایمی را در ۲۰۲۶ دارد. با این حال اعلام می‌کند که ریسک‌های صعودی، مانند تشدید تنش‌ها، همچنان وجود دارد. شورای جهانی طلا نیز در گزارش چشم‌انداز خود، انتظار رشد مثبت اما ملایم را دارد.

در حال حاضر بیشتر موسسات مالی بر سر روند صعودی طلا تا پایان ۲۰۲۵ اجماع دارند. در این میان تداوم خرید عمده طلا توسط بانک‌های مرکزی(بیش از ۹۰۰ تن، به ویژه چین، هند، ترکیه)، تقاضای سرمایه‌گذار در صندوق‌های ETF مبتنی بر طلا(۳۱۰ تن ورودی در ۲۰۲۵) پوشش ریسک تورمی و تنوع‌بخشی ذخایر نسبت به دلار آمریکا، از دلایل اصلی رشد بلندمدت طلا محسوب می‌شوند. با این حال، ریسک‌های نزولی شامل کاهش تقاضای مصرفی در سطوح بالای ۳۵۰۰ دلار، به ویژه در هند و چین، و احتمال افزایش نرخ بهره برخی کشورهاست. طلا به عنوان سپر طبیعی در برابر رکود، تورم و بی‌ثباتی، نقشی کلیدی در سبدهای سرمایه‌گذاری ایفا می‌کند.

با تشکراز دنیای اقتصاد / گروه گردآوری خبر پایگاه اطلاع رسانی اخبار طلا